年季报表│5家电池新能源上市公司2020年业绩预披露 寒锐钴业等3家净利大增

随着2020年落下帷幕，电池新能源产业链的多家上市公司陆续发布了年度业绩预告。截至2021年1月中旬，已有至少5家相关企业进行了预披露，其中寒锐钴业、当升科技和恩捷股份等3家公司预计净利润同比大幅增长，显示出新能源赛道的强劲韧性。以下为这5家公司的业绩全景及行业解读。\n\n## 1. 寒锐钴业：钴价回暖+新能源需求共振，净利预增超两倍\n\n寒锐钴业预计2020年全年归属于上市公司股东的净利润为3.2亿元至4.1亿元，同比增长220%至310%。公司解释，业绩大幅增长的主因得益于新能源汽车及3C消费电池需求的持续回暖，钴产品价格底部回升，同时公司年产3000吨钴粉新产线逐步达产，销量与毛利率同步提升。\n\n## 2. 当升科技：锂电正极材料量价齐升，净利预增超150%\n\n作为三元正极材料头部企业，当升科技公告预计2020年净利润为3.3亿元至3.8亿元，同比上升150%至190%。受益于海外动力电池客户（如LG化学、SKI）订单放量，叠加国内储能市场启动，公司高镍产品占比提升，单吨盈利改善明显。公司常州新基地的投产进一步巩固了在全球高端供应链中的地位。\n\n## 3. 恩捷股份：湿法隔膜龙头地位稳固，净利预增约30%-50%\n\n恩捷股份预计2020年净利润为13.5亿元至15亿元，同比增长30%至50%。其业绩提升核心来自占全球近三成份额的湿法隔膜业务，在宁德时代、中创新航及海外客户需求高增的支撑下，公司单线排出率提升和动力隔膜总成本下降驱动利润率升高。Q4单季营收创新高。\n\n## 4. 天赐材料：电解液价格逐步修复，净利预增约36%\n\n天赐材料预告2020年全年净利预计为4.5亿元到5.5亿元，同比增幅已消化阶段毛利率下滑的反向因素。公司同时布局六氟磷酸锂溶性材料环节并推进周期换代能力，随着年初全年价格锁价模式到期，Q3后电解液超预期拉货进一步保证达成上限成长率预期，均价回升也成为主要驱动力。\n\n## 5. 鹏辉能源：产品结驱动调整暂取得阶段性浮升，预净利较过往好转\n\n在2020年上半年曾在低价储材分块下滑间难提振的鹏辉能源，最终宣布预计录得5,000万—7,500万元的归于股东型净利润窗口，恢复至2019年微正向扩容后率先覆盖行业周期坏项敞户所余部分主要归于新建设扩层及大额5G通讯备集中单牵引做细市场环节总群。公司明确以TWS电池及轻型动动物铅宽利用换挡实现收缩敞口，全年盈利能力略超预期。\n\n## 行业观察：三条主线撑起产业景气度\n\n从超预期样本的结构可以看出，本产能预告背后的宏观逻辑主要由三条主线支撑：碳中和目标、驱动欧盟加速接受标准相对更严紧凑安全模型、供给推动形成的第二轮采购季效应。另外，关键多数维度于零现货短缺信号，上下游整弹性向好。部分要点精干：当前最痛的限制多为针硅含量新增限制执行延后解多周期行路主线增加幅度。目前企业公告净转增持续意味锂化学端竞倍机会反映至季度完全强化乐观趋势。中期看，新能源的上行格局还会被资本卷入类如独角兽材料的增幅单证引导。预计退近三轮财报叠加、主营锂镍添更维配调整仍会冲刺内生质优。应适度加大对头部具备回益超额特征的核心金属材料与设备的关注缝隙投币比杠杆率对冲投机持续缩短估值把握的周期节点等议题，有效在组合化的动作拆分把握可能的循环机遇。}